做稳篇资本雪球的稳推手
(三)资本雪球的直推手,你的每一步不要距离太远
但华源和杜邦的命运却是迥异的。就像一场华丽的演出,两者都曾经是舞台上的直推手,都曾经展现出了迷人的身姿,散发出了明星的光芒,但在曲终人散时,我们忽然发现,杜邦ะ戴着桂冠而去,而华源却跌倒在了舞台上。
四是厂地“危”。几经波折,杜邦ะ最后在特拉华州的白兰地河畔,找到了理想的厂地。
二是收购企业获得技术。杜邦通过收购来快速获得研发成果。杜邦ะ并购pioneerhi-edinternaທtional后,逐渐将营运重心由获利ำ低的农化事业转移到เ了获利ำ高的基改种子贩售。
杜邦就是这样不断ษ根据顾客的期望,不断进行技术和品牌创新,这是杜邦基业常青的首要秘诀。
同本溪三药的经历极为相似,华源在制ๆ药业务的其他板块上也收获甚微。为了维持上市公司的经营和保持继续融资的资格,华源制ๆ药不得不铤而走险,在财务报表上做些手脚。根据新า华网的报道,经财政部上海ร办对华源制ๆ药的审计,认定200่1~2๐00่4๒年华源制药虚增净利ำ润1?亿元。而根据华源制ๆ药的年报,2๐001้~20่0่4年其披露的净利ำ润分别ี为:1้887๕万元、202๐6๔万元、47๕25万元、1้013万元,加起来还不足1?亿元,这意味着如果按照财政部的审计来追溯调整的话,华源制ๆ药这4๒年很可能都是亏损的。
实际上近年来ibm的经历对此作了最好的注解。
实际上,在杜邦三次大转向的背后,体现的是杜邦ะ对未来的预ไ见性、对财务的敏感性、对抢夺市场先机的坚定性。
无锡凯马被华源凯马作为ฦ第一家企业剥ຓ离是幸运的,这能使它继续沿着原来的航向前进,并逐渐成为ฦ制ๆ造微型农机发动机的领先者。而华源凯马后来剥离的农机企业要么เ已经负债累累็,翻身无力;要么无法适应市场发展,干脆ะ破产。
分析华源进入农业机械的路线图(如图1?9),可知华源进入和退出的时机都不是最佳的。