这真是漫长的3天。宴会和酒会上是无休止的推介和客套。闲谈是麻木的，在某种程度上已๐不再经过大脑。组合基金在追着基金会和富人们，“刺猬”们则ท追着所有的人。当一切结束的时候，我都不知道我们是否筹到了钱。实际情况是，我们开始时没得到เ多少，后来有了一些收获。在太多的竞争和老套的演讲面前，我并不认为ฦ我们显得有什么特别，也没有什么引人注意的地方能让投资者把钱交给我们。在1้5场演讲中，我们用尽所有的热情来讲述我们关于宏观投资的计划，而且毫不害羞地挥舞自己的简历。在那些听众的脸上，我没有感觉到เ他们的关注和太多的承诺。中场休息时，有些人表示可能会再跟我们接触，但没有人走过来屏住呼吸对我说他们打算进来。星期四晚上，我们筋疲力尽地乘๖坐蓝色喷气机航空公司1的航班夹着尾巴回到เ纽约。
刚认识吉姆是在20世纪8๖0年代初，那ว时他的激进成长型股票基金里面都是一些题材股，比如小型石油开公司和钻井公司，像什么“三兄弟公司”、“钻塔公司”。在1้979๗年和1้98๖0年他的基金分别ี涨了45％和65๓％，大笔的钱哗哗流了进来。但在1้98๖1年，石油一夜间从“黑色黄金”沦为一般的商品，他的基金跌了5๓5％，他差点因此丢掉工作，但到了19๗82๐年和19๗83年，他又凭着一些小型科技股和处于成长初期的、他称为ฦ“黑马”的股票东山再起。那ว时的他总是去参加小公司的推介会，跟那些嘴上没毛的鼓吹者见面、听他们的推销，然后出来就说：“这孩子天生是匹黑马，注定成功。”接着，连一个数据都不看，就买上几十万股。到了20世纪80่年代中ณ期，他的“黑马”们死于非命，“扳机”真的被解雇了。但是他对投资有很好的理解，从不认输。当市场上价值概念取代成长概ฐ念变得更吃香时，吉姆意识到必须做一些改变以跟上新的热点，他开始投资“三低”类—低估的、低持有的、低关注的公司，他将这看成是一种风险套利。然而，价值概念对他的胃口来说太慢了，“扳机”的生活中ณ不能ม没有激情和动力，仅仅因为便宜就爱上一只难看的工业股，对他而言实在是太难了。
记得那时，他对我说：“本-ๅ格雷厄姆和他的价值投资理论太失败了。根据账面价值分析来买便宜的股票，这是没见识的会计才做的事儿。我很想念那些追涨杀跌的日子，多有激情啊。”对价值投资者而言，本-ๅ格雷厄姆是他们的上帝，《证券分析》就是投资圣经，“扳机”这样的话简直就是大不敬。“扳机”抛弃了“三低”策略，去小的新า兴市场淘金，有一段时间他在中国香港和欧洲以外的地方工ื作生活。慢慢地，泰铢和俄罗斯债券่垮了，新兴市场成了半新兴市场。
一天晚上，我在中央火车站准备坐车去格林尼治。当我经过鸡尾酒廊和酒吧时，注意到年轻的销售员、交易员、分析师们坐在那里闲聊，相互之间在逗笑。我很诧异，为什么เ他们看上去如此健忘又满不在乎，难道他们不知道中东就要开战了吗？难道他们对动荡的经济没有感觉吗？难道他们没有意识到自己正面临失业—不仅仅是半年而有可能是永远吗？他们真的一点都不焦急吗？闲聊的人群看上去如往常一样开心，面孔如往常一样明朗而又好奇。我想起了奥登2的著名诗篇《1้939๗年9๗月1日》，这诗出版于一个相当阴暗的时期—那个ฐ时期希特勒的装甲车似乎是无敌的，世界走向战争的边缘。坐在五十二街的破酒吧里，奥登写道：“酒吧里的张张面孔墨守他们寻常的一日灯光必须ี一直照耀音乐必须永远演奏。”诗人讲述的是在低沉年代之后他们那一代人是如何迷失希望的。如今，隔了两代人以后，摩根士丹利的经纪们感到เ无所适从和害怕，如同希望渐渐迷失。但世事总是如此，木已成舟，我们无路可退。