再来一剂强心针
格林斯ั潘此时表现出来的是出奇的沉静，甚至原定行程基本未作任何调整。按照常人的思维模式，最紧要的是想出平复股市崩盘危机的良方แ，而格林斯潘却在思考另外一个ฐ问题：股市崩盘对整个美国经济究竟意味着什么เ。在他看来，这显然要比对付股灾更艰难。经过一番๘抉择，格林斯潘和他的同事们决定放松银根，立即向市场紧急输血。
尽管鲁宾和格林斯潘所争论的焦点相当专业化，局外人一般不容易弄清楚究竟谁是谁非。但是鲁宾忧虑重重，众议院提出的改革议案将使财政部丧失制定银行法规的权力。所以在很大程度上，双方แ争论的实质是美联储与财政部的权限之争。众议院提出的法案使美联储在美国银行和金融业的监管中，承担更主要的角色，而财政部的作用将相对被削弱。
有了前面的准备工ื作，两个人的关系想不好都难。克林顿依照格林斯潘在\&ุqut小石城会晤\&ุqut的一番๘高论，决定提高汽油税并对高收入阶层适度增税，并向国会提交了削减预算赤字和刺激景气齐头并进的经济复兴法案，预计在未来年中ณ减少近00่0亿美元联邦赤字。至于这么干是否会造成短期经济衰退、引起大企业管理阶层和期待减税的普通选民不满、影响1年国会中期选举ะ，克林顿ู本人也隐隐不安。他在回忆录中坦承：\ຒ&qut虽然有很多令人信服的理由证明经济方案将会成功，但是，这个在我总统任期内最重要的内政决策，仍然是一场大赌博。\&qut幸运的是，克林顿有如天助神纵，复兴法案通过后，经济平稳展，联邦赤字逐年减少，长期利率如期下滑；联储会短期利率调控的效果，果然由僵硬无效变为灵活神奇；高科技投资、房地产业和股市开始复苏。1้年，克林顿ู轻松赢得大选成功，成为ฦ二战后位连任的民主ว党总统。
而在这年中，布什的财政部ຖ长尼古拉斯布莱迪又时不时地为这场拉锯战推波助澜。联储会与财政部在美元政策上剑拔弩张，一触即。格林斯潘时刻๑担心通货膨胀，总是跃跃欲试要提高利ำ率；布莱迪却希望降低利率，削弱美元，刺激出口，以弥补贸易逆差的大窟窿。格林斯潘要独立于政府的干预ไ之外，布莱迪则是对联储会的离心倾向满怀压抑不住的不满。
格林斯潘沉静的性格，很难让人从他的面部ຖ表上看出蛛丝马迹，这从他踏入政坛那天开始就广为ฦ流传。他总是善于与各种人打交道，这在任经济顾ุ问委员会主席时就显露无遗。比如，他与国会打交道时总是谦恭有加，与国会讨论问题从未激动过。在人们的印象中ณ，格林斯潘总是能和政见不同的人相处融洽，好友芭芭拉布兰德回忆道：\&qut格林斯潘知道我尤其讨厌特德肯尼迪，但他与肯尼迪关系很好……他同样晓得，我对汉弗莱抱有疑虑，而他与汉弗莱相处融洽。他与许多政客私交甚笃……我觉得他想竭力干好自己的工作，他把与人搞好关系看做是一部分。\&qut
小马丁是一位令人生畏的美联储主席。至今人们都为他所创造的几个第一感到震惊不已：年仅1岁当上纽约证券交易所第一位拿薪水的主席，被赋予\&qut华尔街神童\&ุqut之称；在美联储主席位置上一坐就是1้9๗年，先后经历了位总统——杜鲁门、艾森豪威尔、肯尼迪、约翰逊和尼克松；创造了一项ำ美国历史上经济上升最长时期的纪录：从191年一直攀升到199๗年。即使到了新า旧世纪之交，联邦储备制ๆ度大致上还是沿袭了他创造的模式。美联储的另一栋办公大楼就被命名为ฦ马丁大楼ä，和埃克尔斯大楼ä相对，看起来像是商业建筑，两栋建筑用地下通道连接。
格林斯潘此时的角色已๐经完全转变为连横合纵的说客，终于在月份说服了同事，但也仅仅只降低0่。点——这么เ小的步伐，近乎原地踏步。不过不久以后，美军的沙漠风暴行动取得绝对胜利，布什总统的威望急剧ຕ上升。这下搅得天下大乱，严å重冲击了格林斯ั潘消除通货膨胀压力，提高经济展势头，实现\&qut软着陆\&ุqut这一如意算盘。
当时石油价格上涨，人人都在担心0年代的通货膨胀重现，但另一方面美国经济又在走向衰退。两者并，就让人左ุ右为难，美联储迟迟拿不出对策。犹豫不决的后果就是美国经济出现并症，局势急剧恶化。最终，降息又开始继续，从1้989年至1年先后次，截至1年9๗月份，美联储规定的银行间贷款利ำ率降至0年来最低点，仅为ฦ％。格林斯潘在他提交国会的半年报告中ณ说：\ຒ&qut美国经济成长将进入一段极大的缓慢期。眼下，经济衰退对美国经济的威แ胁，要大于通货膨胀的威แ胁，因此，美联储货币政策的改变，是为了防止更大的经济衰退。\&qut