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2003๑年3月2日，募集资金的历险开始。带着满心憧憬，我和搭档马德哈夫一起飞往棕榈滩，参加摩根士丹利在布雷克斯ั酒店举办的对冲基金大会。这次会议吸引了世界ศ上最大、最有钱的对冲基金买家，被普遍认为ฦ是资金募集者最重要的社交活动。以前我从未参加过这类会议，那真是一场了不起的聚会，至少500人应邀出席，海ร边酒店的豪华会议厅里和草坪上人头攒动。
会议以豪华晚宴开始，几个ฐ投资团队和不同风格的对冲基金经理先表演讲。看得出来，各个投资团队全都绞尽脑汁，努力通过演讲来展现他们的智慧。此后的两天内，主办方安排了不间断的分组介绍和一对一接触，所以人们都直奔主ว题，直到最后的精美闭幕晚宴前，整个ฐ活动一直保持着令人难以置信的高强度和快节奏。这次会议是由á摩根士丹ล利机构经纪业务部ຖ出面组织的，主要意图是替潜在的对冲基金投资者和各种基金牵线搭桥，这些基金是通过摩根士丹利ำ进行结算或准备通过它进行结算的比如我们。摩根士丹利ำ机构经纪业务部ຖ的朋友很是帮忙，他们把我分在一个投资小组里，给我们安排了一个很好的演讲时段。
在机构经纪这项利ำ润丰ถ厚的业务中，摩根士丹利一直独占鳌头，它的机构经纪业务运营得棒极了，如同一座巨เ大的金矿为公司带来滚滚财源。这是如何做到的呢？原因并不复杂，这直接得益于对冲基金这支当今资产管理行业中最活跃军团的展壮大。199๗0年，对冲基金管理的资金总额只有36๔0亿美元，而到20่04年年底，数字已๐经过了1万亿美元。迄今为ฦ止，还没有其他哪项投资银行业务能ม有类似的增长率和收益。但是，大量的新机构试图进入这个ฐ行业，分流了现有客户，一些大的对冲基金将经纪业务利益分散，使用不止一家主要经纪，害得这朵盛开的鲜ຒ花开始凋谢。
主ว要经纪都做些什么呢？它们做空融券、保证金贷款，还交易清算、资产托管、研究支持、资产管理报告等服务，并协助企业进行融资。基金的一家主ว要经纪一般完成其25％至30่％的交易，每日资产净值和基础风险管理方面的服务。主要经纪需要租赁办公场所，雇用行政人员、交易员，基础的财务系统支持。它们又靠什么赚钱呢？先，它们获得佣金和指令费，目前经纪商13的交易量来自对冲基金。第二，也是最重要的一点，无论是融券业务，还是保证金贷款业务，主ว要经纪都可以从对冲基金那里获得不菲的价差。在业界ศ，摩根士丹利拥有最大的主要经纪业务，其规模和利润每年保持20％的增长，目前该公司此类业务收入过1้0亿美元，是其最主要、最宝贵的利ำ润来源。
主要经纪之间争夺客户的竞争体现在服务和后台支持上，也体现在所谓的“资金介绍”上。从法律上讲，主要经纪仅限于将对冲基金介绍给潜在客户，不能进行实质性的销售或者诱导—这些事只有对冲基金自己能做。对我们而言，摩根士丹ล利已经在如何做演讲、如何建立办公框架方面了诸多建议。作为ฦ主要经纪，在随后的日子里，它将组织餐会，安排我们和来自美国、伦敦、日内瓦和中国香港等地的潜在投资者见面，给我们一个向潜在投资者讲故事的机会。接着，它所能做的是打电å话给那些潜在投资者，询问他们是否愿意进一步与我们交流。摩根士丹利ำ等主要经纪每年为新า基金在美国、欧洲和亚洲举行各类会议，而在布雷克斯的会议是其中最盛大的。
这次会议让我战战兢兢。在摩根士丹利工作的时候，我当然曾有过面对无动于衷或半信半疑的听众卖弄自己理论的经历，但这种经历养成了我的自负。在棕榈滩，我对与一帮庸人一起争取资金感到เ窘迫，我妒忌那些对冲基金界的明星人物，他们有用不完的资金，没必要来参加这种会议，只有像我们这种需要钱的，才会来这里乞求施ๅ舍。明星们有自己的市场经理，他们代为ฦ安排与投资者之间的年会，代为准备详尽的演讲材料。在朱利安-罗伯逊的老虎基金辉煌的那些日子，他让这种聚会的档次上升到เ新的高度，在每年的商业会议之后，通常会有时髦的晚宴和舞会，会议总是被精心安排在纽约大都会博物馆丹ล铎神庙、伦敦的惠灵顿公爵宅邸、巴黎郊外的法式城堡一类地点。当然，投资者不是傻瓜，宴会取代不了基金的业绩。老虎基金的投资者喜欢宴会，但他们更欣赏朱利安的业绩。
分组安排下的重复演讲让人备受折磨！每4๒5分钟是一个ฐ时段，中ณ间休息15分钟，人们在不同的房间进进出出，听取不同小组的演讲。面对10่到3๑0่人的小组，马德哈夫和我一遍又一遍地做着基本相同的阐述，而那些家伙用怀疑的目光盯着你。这样的演讲重复了四五次后，我们想在演讲内容的顺序上作些变换，好让自己้不至于闷得疯，可是到เ了这个时候，我们已经无法记清哪些话说过、哪些话没说过了。
在布雷克斯的第二个晚上，主办方举办了一个露天鸡尾酒会。夜色清澈，星月明朗，佛罗里达州ะ却已显得寒冷。冰冷苍白的月色下，美酒飘香，穿着优雅的人们觥筹交错