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上述西方经济学家关于股票市๦场运行和股票投资的理论看起来有明显的差ๆ异,实际却是始终围绕股市的可测性这个ฐ中心展开的。凯恩斯ั、巴里亚、考尔斯、范玛等经济学家对股价变化是持不可测观点的;而马可维茨、杜宾、夏普和罗斯主ว要从风险的角度研究了股票投资的方法,实际对股价变化是持可测性观点的;萨缪尔森、威廉土和米勒研究了影响股价变化的因素า,实际也就是认为股价变化是可测的。

必须ี指出,除经济学家对股票投资进行了理论探索外,一些股票投资专家也在理论上围绕上述问题进行了实用性探索。比较有代表性的是道琼斯do9&jones的股票指数。

道琼斯指数于189๗6年5๓月诞生,作为一个指数,它巨เ大的实践价值已经为我们所明确,这里所要指出的是它的理论意义แ。查尔斯道创造出这个指数反映了以他为ฦ的一批实际投资者对股市可测性的信心和实践探索。正是道琼斯指数所显示ิ的对整体股价变化的代表性使股市๦预测成为ฦ学者研究和投机者探讨的长期热门问题๤,并且形成了最早ຉ的主要从操作方แ面研究股市变化的道氏理论。道氏理论指出:股价表现将充分反映一切值得市场知道的消เ息,反过来就是说,对市场消เ息的判断可以预知股价变化。

下面就金融投资市场上流行的波浪理论、江恩理论、k线理论、技术指标、价值投资方แ法以及基本面分析投资方法和技术面分析投资方法进行分析和研究,并指出它们存在的问题。