在固定汇率制fixedex9geraທtesystem下，两国货币的含金量之比平价决定两国货币的兑换率。平价一经确定基本保持不变，在市场的自调节或货币管理部门干预下，市场汇率围绕平价在很小的范围内上下波动。19๗世纪下半期至19๗14๒年的国际金本位制下的汇率制度和1944～1้973年布雷顿森林体系下的汇率制度，都属于固定汇率制度，但前者通过市场自调节来保持汇率相对稳定，而后者则ท通过货币当局的干预来促成汇率趋于稳定。
一固定汇率制度及其演进
直接标价法dire9是指以一定单位如1个单位、100个单位的外国货币为标准，折算成若干单位本国货币的汇率标价方แ法。在这种标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。若一定数额外国货币折合本国货币的数额比以往增加，意味着外汇汇率上涨或者说外国货币升值，本国货币贬值；相反，若一定数额外国货币折合本国货币的数额比以往减少，意味着外汇汇率下降或者说外国货币贬值，本国货币升值。目前，大多数国家采取直接标价法，国际市场上大多数汇率也是以这种方法标示ิ的。
二、汇率的标价方แ法
摆脱金融危机的困扰，信心最为重要。香港某著名学者主张当下停止所有投资的态度，未免过于消极。任何时候都是不进则退，置身经济一体化的地球村中，谁都不可能独善其身每个ฐ国家如此，每个投资者也是如此。股市、房市的走势尚不明朗，投资者不宜在这些领域盲目突围。好在投资外汇无论做多或做空都有获利机会，您何不一试身手？当然，不熟不做是妇孺皆知的道理，欲更好地把握汇市规律，练好外汇投资的基本功，阁下可根据自身的金融与投资素养，有选择地阅读本书的某些章节，并在实践中ณ活学活用，不断ษ增强驾驭汇市的能力。
在全球金融危机的乱局中是否存在汇市投资机会？在回答这个ฐ问题之ใ前，我们不妨一起来分析几个主要经济体当前的经济金融状况以及相应货币的未来走势。就美国和美元而言，当世界ศ现次贷危机原来不只是美国一家之ใ事时，虽全球联手降息救市，欧洲国家和澳大利ำ亚等国还是遭受了严重影响。全球大部分金融机构原本对美元也未抱多少希望，但在评估各种外汇资产风险程度之后，认为美元资产相对便宜，此次金融危机的始作俑者美国自然被当做临时避难所，美元也再次作为避险货币而受到追捧。当然，市场预期美国总统奥巴马将推行大举刺激经济的新า政，这将使美国经济率先复苏的可能性增加。一旦美国经济领先欧洲经济复苏，则ท美联储就会率先开启升息周期，这也是近期推升美元的另一个重要原因。当然，美元若要持续走强，则ท必须克服货币政策陷入低利率陷阱以及为避免经济深度衰退而激增财政赤字这两大利空因素า的挑战。就英国和英镑而言，由于20่08年年底英国通货膨胀率上升到了47％,ไ失业率达55％，房市极度低迷，个人消费疲软，总体经济形势不容乐观，金融市场仍有再度动荡的可能，英镑长线走弱。就澳大利亚和澳元而言，澳大利亚近期的一系列数据显示其经济运行较为平稳，但作为世界三大商品货币之一的澳元也陷入困境。在石油和金属资源价格下跌的背景下，各大投资机构纷纷抛售澳元以降低风险，加之新า一轮的降息，推动澳元汇率下跌。就日本和日元而言，日本已๐不具备降息的空间，且大量的投资机构纷纷投向日元，日元近期相对坚挺，中长期汇率有不断走高的迹象。就欧洲和欧元而言，随着美国次贷危机的蔓延，近期欧洲主要国家如德国、法国、西班牙等面临巨大的财政负担，金融系统的问题也不断暴露出来，欧洲经济衰退几成定局，欧元受此影响将主动缓慢贬值。
2一般采取有管理的浮动。按政府是否干预ไ，浮动汇率可分为自由á浮动freefloating和管理浮动manaທgedfloaທting。自由á浮动又称清洁浮动9g，指一国政府对汇率不进行任何干预，汇率完全由市场供求决定。管理浮ด动又称肮脏浮动dirtyfloaທting,指一国政府对外汇市场进行干预ไ，以期汇率朝着有利于本国的方向浮动。目前，各国货币管理部门一般都采取措施对汇率的浮动进行一定程度的干预，完全的自由浮动很少见。
3汇率制ๆ度安排呈现多样化格局。牙买加体系将汇率制度的选择权交给了各个会员国，现实中各国往往根据自身需要选择汇率制度，从而形成全球多样化的汇率制度安排。
根据imf1้9๗99～2006年各年份《国际金融统计》整理。3๑浮动汇率制下各国汇率制度的表现形式
imf根据各国汇率的内在形成机制，外汇储备变动、货币政策特点等，将会员国的汇率制度安排归纳为八种形式，如表12所示ิ。
根据汇率的波动幅度，可以将表12๐中ณ汇率制ๆ度的八种形式归类。imf前副总裁stanleyfischer2๐00่1将第一、第二两ä种形式归类于硬钉住，将第七、第八两种形式归类于浮ด动汇率，其余四种形式则归类于软钉住。
1硬钉住类型的汇率制度安排。
1无独立法定货币的汇率安排。无独立法定货币的汇率安排包括两表1้2全球浮ด动汇率制度安排的具体形式、起始时间及参与国家数一览表
汇率制ๆ度安排的具体表现形式起始时间及采用的国家数1999-ๅ
1้-ๅ12001-
1้2-ๅ3๑02004-ๅ
6-302006-ๅ
7-ๅ31无独立法定货币的汇率安排
ex9t9๗ithnosepaທratelegaltender374๒041้4๒1货币局制度9gement8๖877传统的固定钉ล住安排other9๗alfixedpegaທrrangement3๑9404253钉ล住水平带的汇率制
peggedex9horizontalBands12๐55๓4๒爬行钉ล住9gpeg646๔5爬行的带状汇率制ๆ9ds10622没有事先宣布路径的管理浮动
managedfloating9๗ithnopredeterminedpathforex9gerate26๔4๒34๒850独立的浮动independentfloating474๒036๔25种类型：一是某个国家采用另一国货币替代本币作为唯一法定货币；二是隶属于某一货币联盟，共同使用同一法定货币如欧元区国家。
货币替代9๗是指外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值储藏方แ面全部ຖ或部ຖ分取代本币的现象。属于此类汇率安排的典型代表国家有巴拿马、厄瓜多尔等。
欧元自19๗99年正式启动至2009年7月，共有6个国家加入欧元区在欧盟2๐7国中，英国、丹麦、瑞典等未加入。2货币局制度9cyBoard。货币局制ๆ度是以法律形式规定货币管理部门行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持，货币管理部门承诺按照固定汇率承兑指定外币，并通过对货币行权的限制来保证履行承兑义แ务。这意味着国内货币行必须按照ั法定汇率以1้00่％的外汇储备作为保证，当外汇汇率高于法定汇率时，钞ๆ银行卖出外汇买进本币；当外汇汇率低于法定汇率时，货币行银行买进外汇卖出本币，以保持法定汇率稳定属于此类汇率安排的典型代表有波黑、保加利亚以及中国香港。
2软钉住类型的汇率制ๆ度安排。
1传统的固定钉住安排，是一国将本国货币以固定汇率官方或者实际钉住某一种主ว要外币或者一篮子外币篮子货币主要由与本国经济交往较为频๗繁国家的货币和对外支付使用较多的货币组成，汇率围绕中心汇率上下不过1％的范围内波动，或将汇率最高值和最低值维持在中ณ心汇率2％的范围内至少三个月代表国家有中国、巴基斯坦、埃及、乌克兰、越南等。
一些国家由á于政治、历史、经济等方แ面的原因，其对外贸易和金融交易主ว要集中于某一个达国家或主要使用某一种外币，为避免汇率波动造成的不利ำ影响，采用钉住该国货币的汇率制ๆ度。一些将本国货币汇率钉ล住一篮子货币，可以将汇率变动对国内经济的冲击减少到最低限度，保持汇率的稳定。本币与被钉住货币保持固定比价关系，与被钉住货币一起对其他货币共同浮动。
2水平钉住是本币对外币仍然规定固定平价，但波动幅度相对于传统的固定钉住安排要大一些，一般为ฦ平价上下至少1％的范围或其最高值和最低值可过2％的范围采取水平钉ล住的国家，货币政策的独立性取决于水平波动带的宽度，代表国家包括丹麦、斯洛伐克等。
3爬行钉ล住与爬行的带状汇率制ๆ度。爬行钉住是将本国货币钉住外国货币，汇率按照ั固定的、预先宣布的比率作较小的定期调整，或依据所选取的定量指标的变化作定期调整。爬行的幅度可根据以往通胀变动对汇率变动的要求来设置，也可根据预期未来可能生的通胀情况来设置。爬行的带状汇率制度是汇率围绕着中ณ心汇率在一定幅度内上下浮动，同时中ณ心汇率按照固定的、预ไ先宣布的比率作定期调整，或根据所选取的定量指标的变化作定期调整。爬行的带状汇率制度与爬行钉ล住汇率制度基本相同，只不过前者波幅较大代表国家有尼加拉瓜、伊朗、哥斯达黎加等。
3浮动汇率类型的汇率制度安排。
1没有事先宣布路径的管理浮动。这种汇率制度安排是指货币管理部门直接或间接干预外汇市场来影响汇率变动，但没有明确的干预目标，也不事先宣布干预方式，管理汇率所依据的指标很宽泛，调整可能是被动的代表国家包括新加坡、泰国、蒙古、印度等。
2๐独立浮动independentfloating，又称单独浮动singlefloating，是指本国货币不与任何外国货币生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而单独调整，汇率由市场决定，任何官方干预旨在缓和汇率变动以及防止过度波动，而不企图将汇率稳定在某一汇率水平代表国家包括美国、英国、日本、加拿大、挪威、墨西哥等。