在中国金融资本市场干了二十多年了，从一个ฐ半路出家的门外汉，进入到เ这个领域，是我做梦都没有想过的。二十余年来，我从实践到理论，再从理论到实践，已全面进入金融领ๆ域，几乎是全程见证了中国资本市场从无到有、从小到เ大的过程。创น办过小型投资银行，担任过证券公司高管，参与设计和操作过市场化金融混业平台，担任过金融产品总部的总经理，设计过的企业重组、并购、改制方แ案不计其数。但在很大程度上，我其实认为我还是金融行业的门外汉。我从没有系统学习过金融学课程，也从没在中ณ国主流金融机构或金融监管机构任过职。不是我故意谦虚，而是从对中ณ国金融体系的理解与认识中得出的结论。但我并不对此感到惭愧，这出于几个原因：第一，如果要研究金融理论，做学问、当官员，一定要系统学习中国主ว流金融学的理论，而如果要从事金融业，这些理论和知识仅仅是基础，并不一定要刻意学习太多的理论；第二，传统的中国金融理论是社ุ会主义计划经济时期的金融理论，与现代金融服务是两ä码事，中国现代金融只有二十来年的时间，公有制主导下的市场经济金融学到底需要建立什么样的理论体系，是不是到了建立这些理论体系的时候？对此还有待思考与讨论。
端于股份制改革的中国资本市场在199๗2年到1้99๗4年两年的时间里展得非常迅，为后来奠定了一个ฐ很好的基础，但同时由于社ุ会主ว义公有制的特殊性，在西方经历了几百年的资本市场进入中ณ国时，并没有完全吸收资本市场的完整制度，用中ณ国最常用的说法是，没有照搬照ั抄，符合中国国情，具有中国特色——
2๐01้3年政府换届后的十年若不解决“政资合一”的问题，就没法深化国有企业改革，深化国有企业改革就会成为继续停留在口头上的语言。只有在彻底解决“政资合一”问题的基础上，才有机会深化国有企业改革。
国有资本的管理必须解决的问题是：谁为谁管理？管理者与所有者如不能真正分开，不能各自独立，管理者就不可能ม是优秀的管理者，所有者也就不可能ม获得丰厚的回报。
这几种力量在这二十年中ณ的形成轨迹大体是这样的：