端于股份制改革的中国资本市场在199๗2年到1้9๗9๗4年两ä年的时间里展得非常迅，为ฦ后来奠定了一个ฐ很好的基础，但同时由á于社ุ会主ว义公有制的特殊性，在西方แ经历了几百年的资本市场进入中ณ国时，并没有完全吸收资本市场的完整制ๆ度，用中ณ国最常用的说法是，没有照ั搬照ั抄，符合中国国情，具有中ณ国特色——
201้3年政府换届后的十年若不解决“政资合一”的问题，就没法深化国有企业改革，深化国有企业改革就会成为ฦ继续停留在口头上的语言。只有在彻底解决“政资合一”问题的基础上，才有机会深化国有企业改革。
国有资本的管理必须解决的问题是：谁为谁管理？管理者与所有者如不能真正分开，不能ม各自独立，管理者就不可能ม是优秀的管理者，所有者也就不可能ม获得丰厚的回报。
这几种力量在这二十年中的形成轨迹大体是这样的：
第二节见证历史
对于今天的中国来讲，引入现代金融服务市场，难于计划经济的中国对市场经济的选择。现代金融服务市场是市场经济的核心，是配置整个ฐ市场经济的最为ฦ重要的手段和灵魂。现代金融服务的程度，决定着市场经济的程度；现代金融服务的水平决定着市场经济的水平。但是现代金融服务业是以充分的市场经济为基础的，以公有制ๆ为主导的社ุ会主ว义แ市场经济国家，要全面导入现代金融服务业，存在基础制ๆ度上的难点，其结果，要么เ是引不进来，要么เ是引进来也是走样的。中国金融业现在面临ภ的主要矛盾是公有制ๆ主导下的经济形态与现代金融服务业对市场经济本质性要求的矛盾。就像最近两ä年的中ณ国股市，以目前经济状态而言，深圳、上海两ä个ฐ市场指数明显不能准确表达中ณ国经济总体状况，监管部ຖ门想了很多市场上通用的技术手段来救市，但股市这一次就是不听话，政府的干预ไ失灵了。为什么เ这样？我认为ฦ就是这个矛盾的深刻表现。