92年1月份，发表了对股市发展非常重要的讲话，指出“证券、股市是不是资本主义独有的东西，，允许看，但要坚决地试。对了，放开；错了，纠正，关了就是了……”。当时的媒体还为发表了《东方แ风来满眼春》的专题报道，伴随着这股春风，内地股市也步入积极发展的轨道。
由于整个91年都是“老八股”在唱独角戏，且有价无市，于是就有了市场扩容。91年底在上海ร江湾体育场发兴业房产股票，现场秩序混乱还差点闹出人命，于是市场管理层就想出先发股票认购证、再凭认购证摇号认购新股。92年新股认购证采用一次购买、全年使用的发行办法，每张30元，规定如不中签不予退款，认购款将捐赠给上海市社ุ会福利机构。媒体一再强调新股发行将使供求紧ู张状况得到改善，购买了股票认购证并不一定能中签，即使中了签，也不一定能ม获利。这样的规定和宣传，大大降低了当时人们的购买欲望，致使新中国首次发行新股认购证还得依靠银行推销事后获知当时上海市工商银行的员工有推销任务，每销出一份可提取03元奖金，结果反而提高了认购中签率，因而致使股票认购证黑市价格暴涨。当年在上海市的公交车上等公共场所，市民议论最多的，就是股票认购证的话题。据后来有心人士的统计计算：当年只要花3000元购入100份认股证，再化几万元作为认购股票款，滚动操作最终就可赚得50万元左右，5๓0万在90่年代初期绝对不是小数目了，更何况当时还有些上海人买了2๐00份、30่0份甚至更多，92年的股票认购证造就了上海股市的第一代大户，当时在上海市民中还流行“嫁人就要嫁股民”的说法。
当年2月，延中ณ实业现名方แ正科技和大飞乐现名飞乐股份首先不再受1้%涨跌幅限制，完全放开股价。4๒月，上交所调整限价政策，全部取消上市股票千分之三流量控制。5๓月5日，所有股票都实行5๓%涨跌幅限制股价已放开的除外。5月2๐1日开始，所有股票都取消เ了涨跌幅限制并实行t+0交易。交易规则的频繁变动，最终使上交所股票从过去的困境中走了出来，从此上海股市告别了有行无市的状况。随着股价完全放开及其随之而来的股价暴涨，委托业务量大增，此时上海股市已经由á91年的“买入难”变成了“卖出难”，持股者眼巴巴๒看着豫园商场、申华电工ื两股最高价分别涨至1万元百元面值和7百多元10元面值，却由于委托跑道太拥挤而无法抛出兑现。为ฦ解决中ณ小股民卖出难这一难题，6月份上海各家证券营业部在上海市文化广场，专门设立了供中ณ小股民委托卖出的所谓股市“大集市”……